عشرون مليار دولار حجم الخسائر التي تكبدها سوق العملات الآجلة للبيتكوين في ساعات قليلة، خسارة هزت ثقة المستثمرين في العملات الرقمية، والجميع يتساءلون: ماذا يحدث في العملات المشفرة؟

بلغة بسيطة، فإن ما حدث هو خسارة في تصفيات العقود الآجلة في سوق العملات المشفرة مثل بيتكوين وإيثيريوم، حيث يستخدم كثير من المتداولين ما يعرف بـ"العقود الآجلة"، بمعنى أنهم لا يشترون العملة فعليا، بل يراهنون على اتجاه سعرها صعودا أو هبوطا.

وهناك تداولات على المدى القصير بالرهان على انخفاض السعر، وعندما يتحرك السعر بعكس الاتجاه الذي راهن عليه المتداول، وكان يستخدم رافعة مالية عالية، يتم تصفية مركزه بشكل تلقائي.

ما حدث خلال الساعات الماضية هو هبوط مفاجئ وحاد في أسعار العملات الكبرى، وخصوصا البيتكوين والإيثيريوم، بنسبة كبيرة خلال وقت قصير، وكانت الغالبية العظمى تتداول في السوق على المدى الطويل، أي تراهن على ارتفاع سعر هذه العملات، وعندما هبط السعر فجأة، تمت تصفية عشرات آلاف العقود دفعة واحدة.

هذا التسارع في الانخفاض أدى إلى تصفية عقود قيمتها الإجمالية وصلت إلى نحو 20 مليار دولار في 9 ساعات فقط، وهو رقم غير مسبوق في تاريخ أسواق العملات المشفرة.

وأسباب حدوث الهبوط تكمن في التركيز المفرط على صفقات العقود الآجلة ذات المدى البعيد، التي وصلت إلى أكثر من 75% من إجمالي العقود المفتوحة، بجانب تراجع السيولة في بعض المنصات بسبب انسحاب صناديق كبرى مؤقتا، أو بسبب توقف بعض صناع السوق عن النشاط لحين وضوح الاتجاه، كما لا يستبعد فرضية وجود تلاعب أو حملة تصفية منظمة ممن يسمون بـ"حيتان السوق" والصناديق الكبيرة.

والخسارة التاريخية في العملات الرقمية هي بمثابة درس واضح المعالم تحت عنوان: لا تستخدم رافعة مالية عالية في سوق متقلب مثل العملات المشفرة.

تقرير: محمد أحمد